8月15日，可转债打新市场迎来蓝天燃气（605368）发行的可转债——蓝天转债。它的发行规模为8.7亿元，规模偏小。债券评级为AA，评级较高。

(相关资料图)

可转债打新市场如今深受股民的热爱，无它，只因新可转债基本上都在上市首日给予中签股民一份打新礼包。因此，无论是业绩较差的或者估值较高的个股发行的可转债，大家的一致看法还是：“好想中一签啊！”

蓝天转债对应的正股当前股价为9.79元，转股价为10.13元，转股价值96.64，转股价值一般。对比相似业务已上市可转债的转股溢价率以及蓝天转债当前的转股价值，预估中一签的打新收益为250元左右，一枚铂金级肉签！

在基本面上，蓝天燃气今年一季度实现营业收入14.58亿元，同比增长1.51%；归母净利润为1.99亿元，同比增长3.73%。

蓝天燃气当前的股票总市值为67.83亿元，动态市盈率PE8.53倍，市净率1.76倍。

对于这样一只业绩稳定，且估值上也有一定吸引力的新可转债，打新的股民自然是不会错过它的。不过，由于可转债的中签率始终很低，有时比新股的中签率还要低，因此网上投资者想要中一签，实在是有些难。

于是，有些股民看中了新可转债上市之初的高溢价率，从而借道持有正股参与抢权配售。从蓝天燃气的日K线图上看，它在近期的股价走势要强于同期大盘，应该是有些股民参与了抢权配售的行为。

每持有一股蓝天燃气可配售1.255元蓝天转债，配售10张所需持股数为797股，折合持股市值约为7802元，此举即相当于我们打新中一签。

可转债如今的火热应该与当下的大市行情有紧密联系，因为大多数新可转债都是中小盘股发行的，而它们正是后续行情的重中之重。

在两三年前，大市值股票已经走过局部牛市进程，现在券商股又在造势，造的就是中小盘股的势。在三年前，以光大证券为首的券商股暴涨，它带动了核心资产权重股的牛市，三一重工、恒瑞医药、格力电器、招商银行、五粮液等涨出了以往只有中小盘股才能有的涨幅。

现在，券商股又一次风云再起，等到它们再一次出现涨幅翻三倍的券商股龙头时，市场的人气势必会再一次点燃。等到市场人气恢复，这番带动的上涨势必是中小盘股。

历史虽然不会简单地重演，但是相似的剧本总是在上演。在股市里，轮动是永恒的真理，高估向低估切换，正如低估一定会向高估切换一样。

那些已经大涨过的品种，通常需要很长的时间才能轮得到它，就拿指数来说，现在的点位也不过是2015年大牛市的山腰位置罢了。哪些品种已经大涨过了？核心资产股、新能源股、人工智能股以及中特估都已经涨过了，未来的天下轮也会轮到许久未涨，至今仍在底部趴着的中小盘股了！

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